房地产金融风险的识别与预警

减小字体 增大字体 作者:佚名  来源:房地产金融;金融风险;风险识别;风险预警  发布时间:2021-09-22 15:41:02
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 1)风险的识别方法

    主流的风险识别方法有四:

    首先,VAR是一种常见的风险度量方法。它是一种整合各种资产的方法,使人们能够清楚地了解其资产在给定时间段内的最大风险。其次,FR概率模型。FrankeRose使用它得出产出增长缓慢、国内信贷较快增长、国外利率较高是使货币危机发生概率提升的原因。该模型的优点在于模型构造简单,方法成熟。再来,KLR分析法的核心在于由果导因用于预测。然后整理合成分析形成相关的进行预测的指标。指标突破阈值代表的是危机迹象的出现。根据指标数量,我们可以预测将来发生危机的概率。最后是H-P滤波法,该方法可以将序列中的长短期成份进行分析,一般认为长期是增长的整体趋势,而短期会具有部分的波动干扰。Witold C 2002 )基于此构造了房地产指标进行分析,结果表明该方法能够准确识别周期拐点,更好地分析房地产市场的走势。

    2)预警体系

    丁烈云、徐泽清(2000)]提出自动化预警,李斌(2004]认为宏观经济和房地产内部的两方面波动可以显著影响房地产市场。裘建国等(2006 ) }So]针对南京市的现状建立了特色的系统动力学预警系统。此外,利用时差相关分析房地产市场指标也是一种常用的方法,郭磊等(2003]运用时差相关分析的方法,综合构建了深圳房地产的预警系统。胡鹏等(2003]运用同样的方法得到了销售周期指标,并因此建立了相关的预警体系。

    最后是相应预警指标体系构建。毛建林(2007]计算出了当前银行的相关预警指数的各指标的比重,分享了目前的预警情况;认为银行应立即采取行动,尽量减少当前房地产金融风险和房地产金融风险领域可能的损失。周星(2010)]同样确定权重后进行预警提出对策。并且认为线性采用ARMA模型,反之采用ARCH模型。Zhang C et al C 2020 )基于机器学习和因子分析模型,构建了分析房地产泡沫的财务风险模型,探讨了泡沫的形成机理,强调政策调控的重要性。

    3)金融风险的防范研究

    Mishkin C 2007 )提出了在传导机制不明确的情况下货币政策运行的一些建议。政府应在税收、信贷、国家、住房等方面采取适当措施,需要继续完善房地产金融体系(易宪容,2005 )。他(2009 )同时认为应遏制住房投机炒作,做好风险监测工作,确保房地产融资健康可持续发展。另外,加强流动性是银行方面为了规避金融风险所需要进行关注和加强的(王重润,2006 )。创新住房抵押贷款证券化模式的及时启动和运行可以拓展融资渠道(伍冠玲,2009 )。李德(2006]还建议发展多类型多方面的融资体系,加快房企参与金融产品的创新,同时健全相关法律法规制度,与国际接轨。

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